Hola Amigos, buen día. La tregua acordada entre Estados Unidos e Irán el martes ha ingresado en su tercer día, con una tensión creciente, y con negociaciones de paz que tendrán lugar el fin de semana en Pakistán. Sin embargo, los mercados se muestran escépticos respecto a un acuerdo duradero, ante las acusaciones mutuas de violación del acuerdo.
El presidente Trump intenta terminar el conflicto, que lo está perjudicando de cara a las elecciones de medio término en noviembre, en tanto Irán impone condiciones para un cese del fuego, y domina el tránsito de petróleo y gas por el estrecho de Hormuz que es, en definitiva, el origen y objetivo del enfrentamiento, escondido tras la supuesta intención de cambios de gobierno en el país persa.
El resultado de esta aventura está a la vista: el petróleo pasó de 65 a 120 dólares en pocos días, el costo de vida se disparó en todo el mundo, y este viernes el dato de inflación de marzo en Estados Unidos marcará el rumbo de lo que sucederá en términos globales en esta materia.
La Fed, que había generado una ola de inflación a partir de 2020 con la emisión de más de 10 billones de dólares en pocos meses para reactivar una economía a la deriva por la pandemia, logró reducir lentamente la inflación que había rozado el 10% anual al 2.5% en febrero de 2026. En solo un mes, la inflación general que incluye el costo de energía y alimentos, habrá crecido un punto porcentual, y la medición que excluye tales ítems, denominada inflación subyacente (la llamada “core inflation”) pasaría del 2.5 al 2.7%, cifra que evaluamos optimista en los pronósticos.
Como el conflicto se mantiene, es altamente probable que el dato de abril, que estamos transitando, ofrezca cifras más complicadas aun cuando se publiquen el mes próximo.
Huelga decir cuales serán las consecuencias de estas cifras: la Fed mantendrá la tasa de interés en el 3.75% durante más tiempo (salvo que el Señor Warsh, elegido por Trump para comandar la Fed desde mayo, se convierta en otro de sus títeres, algo que no se puede descartar), y esta tasa seguirá hundiendo al mercado laboral y al consumo.
Yendo a lo que puede suceder este viernes, la alta inflación generará, además, un aumento del dólar, que durante el jueves y en las primeras horas de la fecha se muestra sereno.
El euro, que cotiza a 1.1685, comienza a dar signos de debilidad, formando un doble techo en el gráfico de 4 horas. El quiebre de 1.1640 podría empujarlo a la zona de 1.1480, objetivo de tal figura, con soportes intermedios en 1.1630 y 1.1605. El quiebre de 1.1725, máximo de la semana, cambiará el rumbo de la moneda única, para buscar 1.1765.
La libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3417 ante el dólar, con un doble techo medido en el gráfico de 4 horas, cuya línea de cuello se ubica en 1.3380. El quiebre de tal nivel derrumbará a la moneda británica, que buscará en su caso la zona de 1.3300, después de un alza vertical que podría revertirse en las próximas horas.
El yen vuelve a caer, cotizando a 159.19, con el gráfico de 4 horas en tendencia alcista. La moneda nipona se ve nuevamente debilitada ante el petróleo que roza los 100 dólares, y los datos de inflación de la fecha podría acelerar su caída, con objetivos en 159.60 y 160.00 para el resto del día.
La onza de oro cotiza a 4738 dólares, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, pero buscando un punto de apoyo en 4710 dólares, línea que guía su movimiento en estos días. Su quiebre generará una caída del metal, con soportes en 4670 y 4595 dólares.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.
